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Sep 26, 2023

Lucros da Netflix: Hollywood, streaming no limite da greve

A Netflix tinha assinantes acima do limite em maio, quando anunciou sua repressão ao compartilhamento de senhas – pague por sua própria assinatura da Netflix ou não tenha (basicamente) nada para assistir. Analistas da época

A Netflix tinha assinantes acima do limite em maio, quando anunciou sua repressão ao compartilhamento de senhas – pague por sua própria assinatura da Netflix ou não tenha (basicamente) nada para assistir. Os analistas da época pareciam otimistas com o anúncio. Nos primeiros quatro dias da nova política da Netflix, a empresa teve o maior aumento de assinantes em um único dia em quatro anos, de acordo com a empresa de análise Antenna.

Então, na sexta-feira, o Screen Actors Guild anunciou que se juntaria ao já em greve Writers Guild of America, criando o primeiro ataque duplo de Hollywood em mais de 60 anos. A Netflix, que deve anunciar os lucros na quarta-feira após o fechamento dos mercados, está divulgando relatórios durante um momento crucial para o streaming e para a indústria do entretenimento. Os seus ganhos proporcionarão uma retrospectiva ilustrativa de um período recente repleto de mudanças internas – voltou atrás nas suas declarações anteriores de que “nunca” teria anúncios e expandiu a repressão das palavras-passe para os EUA após um piloto bem sucedido no estrangeiro. Ao mesmo tempo, sua orientação promete ser fascinante no que revelará sobre as perspectivas do streamer mais poderoso em um momento em que Hollywood está sombria.

No centro da disputa entre estúdios/streamers e grevistas estão os pagamentos residuais de programas em plataformas de streaming. Escritores e atores costumavam contar com pagamentos contínuos de programas transmitidos na televisão, mesmo depois de concluídos, para complementar os salários que ganhavam durante a produção. A Netflix recebeu algumas das mais duras críticas por perturbar este modelo de longa data, com, por exemplo, a New Yorker a reportar que os atores da sua série de sucesso “Orange is the New Black” receberam pagamentos residuais insignificantes.

A Netflix está ligeiramente melhor posicionada do que seus concorrentes, disse Paul Meeks, gerente de portfólio da Independent Solutions Wealth Management, em aparição na CNBC. Ele acredita que a Netflix pode produzir conteúdo no exterior com mais facilidade, isolando-se assim das paralisações de trabalho nos EUA.

Apesar da incerteza em torno do setor de entretenimento no momento, Meeks disse esperar que a Netflix atenda ou supere as expectativas dos analistas, embora “não necessariamente as supere”, quando se trata de receita, lucro por ação e o que ele chamou de “grande one”, significando novos assinantes líquidos. As novas regras de partilha de palavras-passe e o nível suportado por anúncios foram esforços diretos para aumentar as subscrições globais, após um crescimento fraco após o boom induzido pela pandemia. Por seu lado, o banco de investimento Jefferies emitiu uma nota de investigação sobre a Netflix, prevendo um aumento líquido de cerca de 2 milhões de assinantes, acima dos 1,75 milhões de assinantes adicionados no primeiro trimestre de 2023, de acordo com a sua divulgação de resultados.

Além de possíveis orientações sobre os efeitos potenciais dos ataques duplos, os analistas também aguardam ansiosamente mais informações sobre os assinantes de sua nova oferta apoiada por anúncios, ao preço de US$ 6,99. Em particular, os analistas querem ver taxas de crescimento no novo nível suportado por anúncios lançado em novembro e ter uma noção mais clara das taxas de canibalização.

Outra grande questão, que Meeks disse que gostaria de ver respondida na teleconferência de resultados de quarta-feira, é qual será o impacto financeiro da repressão às senhas. Este trimestre dará aos investidores uma compreensão do sucesso da repressão – pelo menos direcionalmente – uma vez que esta será a primeira vez que a Netflix divulga lucros desde que a política foi implementada. Em sua teleconferência de resultados do primeiro trimestre em abril, o co-CEO Greg Peters disse que, semelhante aos aumentos de preços, a empresa esperava uma onda inicial de cancelamentos, antes que as assinaturas e as receitas voltassem a aumentar. Um sentimento que Jeffries ecoou na sua nota de investigação, estimando que os efeitos da repressão poderão ser sentidos no início de 2024.

Meeks disse que acha que esses desenvolvimentos gêmeos de um nível apoiado por anúncios e a política de compartilhamento de senha são mudanças significativas no modelo geral de negócios da Netflix, embora ele não considere isso necessariamente uma coisa ruim. “Quando eles passam por essas mudanças drásticas em seu modelo de negócios, você obtém um desconto de 50%”, diz ele sobre as ações da empresa. Meeks referiu-se à perda recorde de assinantes da Netflix no segundo trimestre de 2022, que fez com que as ações caíssem 37% em um único dia, e à sua decisão no início deste ano de eliminar completamente seu negócio de DVD como exemplos recentes. As ações da Netflix estão agora sendo negociadas em seu ponto mais alto desde janeiro de 2022.