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Jul 21, 2023

Analistas apontam que preço do minério de ferro cairá a cada ano

Uma recuperação de duas semanas no preço do minério de ferro pode ter vida curta, com alguns analistas prevendo que o principal produto de exportação da Austrália cairá para US$ 100 por tonelada antes do final do ano. Depois

Uma recuperação de duas semanas no preço do minério de ferro pode ter vida curta, com alguns analistas prevendo que o principal produto de exportação da Austrália cairá para US$ 100 por tonelada antes do final do ano.

Depois de chegar perto do preço de US$ 100 há apenas algumas semanas, os futuros do minério de ferro em Cingapura agora são negociados em torno de US$ 113 por tonelada para contratos de setembro.

Embarques de minério de ferro nas docas de Putian, na província chinesa de Fujian. Getty

Os ganhos foram ainda mais estimulados na sexta-feira, quando os decisores políticos da China anunciaram um conjunto de medidas para flexibilizar as regras hipotecárias e impulsionar o difícil sector imobiliário do país. A indústria responde por cerca de 40% da demanda de aço da China.

Dados da Associação Mundial do Aço na semana passada, que mostraram um aumento de 11,5% na produção de aço bruto da China em julho, ano a ano, também impulsionaram o sentimento.

No entanto, Vivek Dhar, analista do Commonwealth Bank, observou que o salto na produção reflecte mais as quedas observadas um ano antes, do que um aumento significativo na produção.

“Ainda achamos que a demanda por aço da China permanecerá fraca, provocando uma menor produção de aço”, disse ele em nota de mercado na segunda-feira.

O analista sênior de commodities da ANZ, Daniel Hynes, disse que ficou um pouco surpreso com a recuperação de duas semanas, dados os fundamentos do mercado em jogo.

“Vimos uma recuperação mais ampla nos metais industriais devido às esperanças de novas medidas de estímulo. Portanto, não é uma surpresa completa, mas o cenário ainda é fundamentalmente fraco”, disse Hynes ao The Australian Financial Review.

“Nunca esperávamos que qualquer tipo de recuperação de curto prazo durasse muito, pois vai contra as evidências que estamos vendo.”

Hynes apontou o declínio do início de novas construções na China como um indicador-chave da fraqueza da procura de aço, um impulsionador predominante dos preços do minério de ferro. Em termos anuais, o início de novas construções na China caiu mais 25 por cento nos primeiros sete meses de 2023, de acordo com os dados mais recentes do governo, somando-se a um declínio de quase 40 por cento em 2022.

“A demanda por aço que calculamos no mercado imobiliário continua particularmente fraca”, disse o analista. “O novo arranque e a atividade de construção no setor estão em níveis que não víamos há vários anos e não parece que irão melhorar tão cedo.”

Hynes também disse que estava observando as dificuldades das incorporadoras imobiliárias da China em busca de qualquer sinal de recuperação.

“Eles têm sido relutantes em iniciar novos projetos devido à sua situação financeira. Até que isso seja corrigido, eles tentarão apoiar os balanços patrimoniais com a venda de grande parte do estoque não vendido que possuem nos livros”, disse ele. “Estaremos acompanhando isso de perto nos próximos 12 meses.”

Embora a recuperação tenha levado os analistas da ANZ a ajustarem as suas expectativas de preços de curto prazo para o minério de ferro, Hynes manteve-se firme na “possibilidade real” de os preços caírem abaixo dos 100 dólares por tonelada até ao final do ano.

Da mesma forma, Dhar disse que a queda na demanda por aço pode levar os preços do minério de ferro para US$ 100 por tonelada até o último trimestre de 2023.

“Continuamos a acreditar que a política terá dificuldades para reverter a sorte do início de novas construções, dada a baixa confiança dos compradores de casas”, disse Dhar. “Dado o quão baixa permanece a confiança dos compradores de casas na China, acreditamos que qualquer estabilização no setor imobiliário da China provavelmente ocorrerá no próximo ano.”

A perspectiva mais sombria para a commodity surge no momento em que a sitiada incorporadora imobiliária chinesa Evergrande despencou quase 90 por cento na segunda-feira, quando retomou as negociações em Hong Kong após uma paralisação comercial de 17 meses. As preocupações continuam a circular em torno de Evergrande, depois de ter relatado uma perda de 33 mil milhões de yuans (7,03 mil milhões de dólares) no primeiro semestre de 2023.

O impacto dos preços mais baixos no primeiro semestre do ano também foi sentido mais perto de casa, com a mineradora Fortescue Metals juntando-se aos pares de minério de ferro BHP e Rio Tinto na obtenção de lucros mais baixos no meio da recessão económica da China.

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